繼博天環(huán)境、東方園林之后，桑德集團也要啟動預重整了。
 

　　10月25日，北京破產法庭發(fā)布《桑德集團有限公司預重整案關于公開招募和遴選重整投資人的公告》。公告內容顯示，北京市第一中級人民法院(以下簡稱“北京一中院”)已于10月18日決定對桑德集團有限公司(下稱“桑德集團”)啟動預重整。之所以啟動預重整，是為了整體化解桑德集團與北京桑德環(huán)境工程有限公司(下稱“桑德環(huán)境”)的債務問題，擬由重整投資人提供在資金、管理、產業(yè)等方面的支持……最終使得桑德集團成為資產質量優(yōu)良、公司治理結構完善、具備可持續(xù)經營能力和盈利能力的企業(yè)。
 

　　事實上，早在今年4月23日，北京一中院就已決定對桑德環(huán)境(注：桑德集團關聯(lián)企業(yè))啟動預重整，并于9月13日發(fā)布了《北京桑德環(huán)境工程有限公司預重整案關于公開招募和遴選重整投資人的公告》。
 

　　而在桑德集團之前，博天環(huán)境早已于2022年底成為了第一家重整成功的環(huán)保上市公司。今年5月9日，東方園林也啟動了預重整工作。
 

　　1 化解公司債務危機，桑德集團啟動預重整
 

　　桑德集團，成立于2000年4月18日，原名為北京桑德環(huán)保集團有限公司，注冊資本260000萬元人民幣，法定代表人文一波，實際辦公地址是在北京市通州區(qū)馬駒橋桑德集團產業(yè)園。截至目前，桑德集團持有25家項目公司股權，該公司也是中國領先的一站式綜合供水及污水處理解決方案提供商。
 

　　10月18日，北京一中院決定對桑德集團啟動預重整，并指定北京德恒律師事務所擔任桑德集團預重整期間的臨時管理人。而為了順利推進預重整和重整工作，化解公司債務危機，恢復公司持續(xù)經營能力，保障債權人公平受償權利和其他相關利益主體合法利益，臨時管理人決定公開招募和遴選重整投資人。
 

　　公告內容顯示，本次招募和遴選的目的，在于為桑德集團引入重整投資人，推動桑德集團的預重整和重整工作，同時整體化解桑德集團與北京桑德環(huán)境工程有限公司的債務問題。招募之后，擬由重整投資人提供在資金、管理、產業(yè)等方面的支持，有效整合環(huán)境保護和新能源的產業(yè)資源，優(yōu)化桑德集團資產負債結構，維護債權人、職工及其他相關利益主體的合法權益。最終的目標，是使得桑德集團成為資產質量優(yōu)良、公司治理結構完善、具備可持續(xù)經營能力和盈利能力的企業(yè)。
 

　　對于意向投資人，應該具備與本次重整投資相適應的資產規(guī)模和投資能力，具備充足、合法的自有資金，能夠出具相應的資信證明或其他履約能力證明，同時未負有數額較大的到期未清償債務。
 

　　同時，也歡迎可以提供流動性支持的財務意向投資人投資桑德集團，意向財務投資人也應當擁有足夠的資金實力進行財務投資，投資資金來源合法、確定。
 

　　從公告中可以看出，桑德集團此次重整的主要目的就是為了司“化解公司債務危機”。因為，對于意向投資人的要求，重點也在于“具備充足、合法的自有資金”。
 

　　2 5億元超短融債券違約，近3億借款合同發(fā)生糾紛
 

　　桑德集團的資金鏈危機，從之前的公開信息中也能窺見一斑。
 

　　桑德集團是桑德環(huán)境的關聯(lián)企業(yè)。早在今年4月23日，北京一中院就已經決定對桑德環(huán)境啟動預重整了。9月13日，北京破產法庭發(fā)布《北京桑德環(huán)境工程有限公司預重整案關于公開招募和遴選重整投資人的公告》。其內容顯示，桑德環(huán)境預重整也是為了“化解公司債務危機，恢復公司持續(xù)經營能力，保障債權人公平受償權利和其他相關利益主體合法利益”。9月24日，啟迪環(huán)境也發(fā)布公告稱，公司查詢到參股子公司——桑頓新能源科技有限公司(下稱“桑頓新能源”)被其債權人申請破產重整的相關信息。
 

　　原來，由于桑頓新能源不能清償到期債務且其資產不足以清償全部債務、明顯缺乏清償能力，債權人向湘潭市雨湖區(qū)人民法院提出申請，要求將(2021)湘0302執(zhí)1748號案件移送進行破產審查。湘潭市雨湖區(qū)人民法院將上述執(zhí)行案件移送湖南省湘潭市中級人民法院進行破產審查，裁定結果為“受理桑頓新能源的破產重整申請”。
 

　　事實上，桑頓新能源也是桑德集團的關聯(lián)企業(yè)，法定代表人同為文一波，主營鋰電池及鋰電池材料等產品的研發(fā)、制造和銷售等業(yè)務。
 

　　9月27日，上海清算所網站披露公告，桑德環(huán)境于2019年5月31日在銀行間債券市場發(fā)行“19桑德工程SCP001”超短期融資券，發(fā)行總額人民幣5億元，期限270天，兌付日應為2020年2月25日，后展期至2020年11月20日兌付。但截至2020年11月20日終，桑德環(huán)境仍未能按照約定將“19桑德工程SCP001”兌付資金按期足額劃至托管機構，構成實質違約。后續(xù)進展方面，主承銷商已督促發(fā)行人盡快制定兌付計劃及償付方案等，并收到了北京一中院的決定書，決定對桑德環(huán)境啟動預重整。后續(xù)工作安排上，主承銷商將督導發(fā)行人通過多種途徑籌措償債資金等。
 

　　此外，9月29日，據媒體報道，桑德環(huán)境還發(fā)布公告稱，其子公司西藏桑德水務有限公司因股權質押引發(fā)金融借款合同糾紛，被中國農業(yè)發(fā)展銀行北京市通州支行起訴至北京金融法院。涉案金額達2.99億元，占發(fā)行人上年末凈資產比例20.20%。
 

　　目前，法院已凍結西藏桑德水務持有的北京京禹陽水務有限公司100%股權。無論是債券違約，還是借款合同糾紛，都顯示出桑德環(huán)境當前的資金鏈狀況比較緊張。在此情況下，啟動預重整也就是順理成章了。
 

　　3 東方園林重整9家報名，博天環(huán)境重整成功后“暴雷
 

　　重整，一般指破產重整，是現代破產制度中的一個組成部分，又名“重組”，“司法康復”，或者“重生”。
 

　　當債務人的經營與財務狀況瀕臨破產界限，依法申請或被申請進入破產程序或有可能出現上述情況但仍有挽救希望，經債權人或債務人或出資達到一定比例的出資人申請，經法院裁定批準，可以對債務人的債務、經營等情況進行重新整合，從而使債務人擺脫困境，清償債務，這一過程也就叫“重整”。
 

　　在桑德集團之前，博天環(huán)境已于2022年底成為第一家完成重整的環(huán)保上市公司。2022年4月21日，法院決定對博天環(huán)境啟動預重整；同年11月7日，法院正式裁定受理破產重整；12月8日，裁定批準重整計劃；12月23日，裁定重整計劃執(zhí)行完畢并終結破產程序。經過一系列的努力，博天環(huán)境最終在2022年12月23日公告稱重整計劃執(zhí)行完畢，并確認了司法重整收益，使得公司的凈資產和凈利潤在賬面上實現了大幅回正。
 

　　今年5月，另外一家環(huán)保上市公司——東方園林也被法院決定啟動預重整，并指定*ST東園清算組擔任公司預重整期間的臨時管理人。報名期限內，臨時管理人收到共計9組信托機構提交的電子版和紙質版報名材料。
 

　　熟悉東方園林的人知道，這家公司已于2019年完成“混改”，北京市朝陽國資委成為東方園林實際控制人，為何還要進行重整？原來，雖然朝陽國資委入主后為東方園林進行了大量輸血，但仍難以填補巨大的窟窿。東方園林2023年年報顯示，截至2023年12月31日，母公司單體賬面資產總額299.41億元，負債總額高達274.28億元。合并報表層面資產總額361.89億元，負債總額更是高達351.29億元。
 

　　2023年1月28日，北京朝陽國有資本運營管理有限公司(下稱“朝陽國資公司”)與東方園林簽訂《借款合同》，約定朝陽國資公司向其提供借款6.75億元，還款日期延為2024年4月27日。但截至2024年5月7日，東方園林尚欠本金5.95億元。事實上，這筆借款可能只是冰山一角，朝陽國資公司還為東方園林提供了很多擔保和拆借。但鑒于公司情況遲遲不見好轉，今年5月，朝陽國資公司不得不申請法院對東方園林進行重整及預重整。
 

　　雖然債權人對于重整往往給予厚望，希望能夠實現“起死回生”，但重整并不一定就能成功。
 

　　曾幾何時，只要證監(jiān)會批了路條，允許上市公司破產重整，那些重整公司無一例外都能重整成功，并且得以成功保殼，維持上市公司地位。
 

　　但后來，隨著博天環(huán)境、商業(yè)城兩家上市公司重整成功后相繼“暴雷”，博天環(huán)境還成為“第一家成功重整卻被強制退市的上市公司”，也說明了重整不等于“免死金牌”，相關投資者還是要小心投資風險。
 

　　未來，桑德集團能否重整成功，化解債務危機，重新成為一家優(yōu)質公司？一切還有待于時間給出答案，“環(huán)保圈”對此也將持續(xù)予以關注。
 

　　原標題：桑德集團，啟動預重整！